Wann und wie platzt die Blase

https://inteldinarchronicles.blogspot.com/2018/12/the-everything-bubble-is-bursting.html

Die "Blase" ist aufgegangen.

von Tyler Durden
Sa, 12/08/2018 - 11:30 Uhr

Verfasst von Chris Martenson über PeakProsperity,

Nun, da das Zentralbankkartell der Welt eine längst überfällige Pause einlegt, um Geld zu drucken und es der wohlhabenden Elite zu übergeben, beginnt die Sammlung von Vermögenspreisblasen, die in der Everything Bubble (Blase)  verschachtelt sind, zu platzen.

Das Kartell (insbesondere die EZB und die Fed) hofft, dass es diese von ihm geschaffenen Blasen sanft ablassen kann, aber das ist eine Fantasie. Blasen platzen immer sehr stark; es liegt in ihrer Natur, dies zu tun. Wirtschaftliches Leid und Elend gehen immer mit ihrer Beendigung einher.

 

 

Es wird gesagt, dass "jede Blase auf der Suche nach einer Nadel ist". Die Geschichte zeigt sicherlich, dass sie es immer schaffen, einen zu finden.

 

Die Geschichte zeigt auch, dass die Experten nach der Punktion besessen davon sind, welche präzise Nadel sie ausgelöst hat, als ob das wichtig wäre. Das tut es nicht, denn die "Ursache" für das Platzen einer Blase kann alles sein. Es kann eine eigensinnige Bemerkung eines Finanzministers sein, die ansonsten zu jeder anderen Zeit harmlos ist, die einen kritischen europäischen Anleihenmarkt genau zum richtigen (falschen?) Zeitpunkt ausspuckt und eine unkontrollierbare Kaskade auslöst.

 

Oder es könnte der routinemäßige Konkurs eines kleinen Unternehmens sein, das unerwartet eine unterlegene Gegenpartei aufdeckt und so eine Kettenreaktion am Markt für Unternehmensanleihen auslöst, bevor sich die Ansteckung schnell auf andere Schlüsselelemente des Finanzsystems ausbreitet. 

 

Oder vielleicht wird es das US-Justizministerium sein, das eine chinesische Technologie-Exekutive wegen dumpfer, übertriebener Anschuldigungen verhaftet, um einen Verbündeten zu zwingen, zu akzeptieren, dass einseitige US-Sanktionen von allen eingehalten werden sollen, unabhängig von der Souveränität.

 

Wie kam es dazu, dass die berühmte Tulpenzwiebelblase im Jahr 1600 zu einem Bruch kam? Niemand kennt den genauen Moment oder Auslöser. Aber wir können uns leicht vorstellen, dass in einer niederländischen Kneipe in der schicksalhaften Nacht des 3. Februar 1637 ein Bieter auf der begehrtesten aller Zwiebeln, der Semper Augustus, einen Magenverstimmung hatte und kurz grimassierte, als er von einem zerreißenden Gasschmerz getroffen wurde:

 

 

 

Als die versammelte Menge dieses Gesicht als Abneigung gegen den Eröffnungspreis interpretierte, erkannte sie plötzlich die Absurdität, für eine unbewachsene Blume so viel (genug, um eine Familie mehr als ein halbes Leben lang zu kleiden und zu ernähren) zu bezahlen. Die Gebote wurden gezogen, und der Rest ist Geschichte.

 

Der Punkt ist: Es spielt keine Rolle, was der Pin tatsächlich ist. Der tödliche Auslöser ist oft etwas völlig Unerwartetes und Unvorhersehbares. So besessen davon zu sein, was die Everything Bubble beenden wird, ist die Aufgabe eines Narren.

 

Anstatt auf den "Pin" zu setzen, ist es wichtig, sich auf den "Pop" zu konzentrieren - was die Folgen sein werden. Die Dauer und Höhe einer Blase hängt direkt mit dem Ausmaß der Zerstörung zusammen, die ihr Platzen anrichtet, ebenso wie die Anzahl der Anlageklassen, die in der Manie gefangen sind.

 

Es ist viel klüger, unsere Zeit damit zu verbringen, uns darauf zu konzentrieren, wo der Schaden entstehen wird, welchen Weg er am ehesten einschlagen wird und wie schlimm die Verluste sein werden - so dass wir uns entsprechend im Voraus für Sicherheit und, für die Abenteuerlustigeren, für Gewinn positionieren können.

 

Wir haben noch nie so etwas wie die aktuelle Blase gesehen, in der wir uns befinden. Aktien, Anleihen, Immobilien, bildende Kunst, was auch immer - fast alles wurde zu historischen Höchstständen aufgeblasen. Wenn diese Alles-Blase platzt, wird der Schmerz episch katastrophal sein.

 

Und es sieht immer mehr so aus, als hätte sich der "Pop" angehört.

 

 Gier & Angst

 

Jede Blase benötigt zwei wesentliche Inputs, um ihren Aufstieg voranzutreiben: eine überzeugende Geschichte, die reichlich Anerkennung findet.

Wenn beides fehlt, keine Blase.

 

Preisblasen sind kein finanzielles Phänomen, sondern psychologische Konstrukte, die im menschlichen Hirnstamm geboren und gepflegt werden. Gier und Angst - das ist es, was Blasen antreibt.

 

Gier auf dem Weg nach oben und dann Angst auf dem Weg nach unten. Aber keiner hat viel Einfluss ohne ein verlockendes Garn und viel einfachen Kredit.

 

Der Versuch, den Konjunkturzyklus durch einen Kreditzyklus zu ersetzen.

Auf der Suche nach Macht und Ruhm (und begleitet von einer totalen Lernkurve) verfolgen die Zentralbanken der Welt nun ihren dritten, größten und unbedachtesten Versuch, den Konjunkturzyklus zu durchbrechen, indem sie ihn durch einen Kreditzyklus ersetzen. Die Tatsache, dass die beiden vorangegangenen Kreditzyklen spektakulär explodiert sind, scheint sie nicht im Geringsten abzuschrecken.

 

Eine eher geringfügige Konjunkturabschwächung im Jahr 1994 wurde mit einer Flutwelle von neuen Krediten unter Greenspan bekämpft. Das führte schließlich zum Absturz der Dot Com Bubble von 2000, aber die Lektion wurde nicht gelernt.

 

Stattdessen kam die Fed zu dem Schluss, dass die Idee solide war, aber einfach nicht weit genug gebracht wurde. Die Elitetruppe der Cheerleader, angeführt von Paul Krugman, unterstützte eine Verdoppelung voll und ganz, und die Medien folgten ohne Zweifel dem Programm.

 

So schufen Greenspan und Bernanke die Housing Bubble 1.0, indem sie den Kreditmärkten der Welt einen so niedrigen Geldpreis anboten, dass sie nicht abgelehnt werden konnten. Wohnen war die Geschichte, und die Fed lieferte den Kredit. Wie von einigen wenigen von uns vorhergesagt, sind sie 2008 alle spektakulär explodiert. Und es wurden keine konstruktiven Lehren daraus gezogen. 

Mit der politischen Luftdecke zur "Rettung des Systems" (vor den Problemen, die es geschaffen hatte!) führten Bernanke, Yellen, Kuroda und Draghi dann den aggressivsten, koordiniertesten Zentralbankbieger der gesamten Menschheitsgeschichte an.

 

Billionen und Billionen Dollar wurden gedruckt, und viele Male wurde dieser Betrag in den Universen der Banken und spekulativen Finanzwelt eingesetzt und ausgeliehen:

 

 

 (Quelle)

 

Wenn Sie nicht klar sehen können, wie das obige Diagramm die massive Preisinflation der letzten Jahre in Aktien, Anleihen und Immobilien erklärt, haben Sie keine Chance zu verstehen, was als nächstes kommt. Viel Glück für alle, die es vermeiden wollen, auf diese kritischen Informationen zu achten; Sie werden sie dringend brauchen.

 

Achtsam oder nicht, hier sind wir alle; zusammengehalten in einer Welt, die von Krediten überschwemmt ist. 250 Billionen Dollar an Schulden. 4 mal so hoch wie der Betrag der ungedeckten Verbindlichkeiten. Und eine unglaubliche Menge an verwickelten Finanzderivaten, die ungefähr so groß sind wie die Schulden und Verbindlichkeiten zusammen.

 

 

Die Gier ist jetzt weg.

All dieser Kredit musste irgendwo hingehen. Und das tat es auch.

🔄

 

Seltene Kunst brachte rekordverdächtige Preise. Ebenso wie hochwertige Trophäenobjekte auf der ganzen Welt. Seltene Autos und große Edelsteine brachten die höchsten Preise, die je gesehen wurden. Die Aktien wurden bis zu lächerlichen Preis-/Gewinn-Multiplikatoren geboten. Und die Housing Bubble 2.0 kehrte zu vielen Metros auf der ganzen Welt zurück - Wohnen war noch nie so unerschwinglich für mehr Menschen als heute.

 

Kannst du es fühlen? Wie die Gier jetzt der Angst weicht?

 

Sicher, Sie kennen wahrscheinlich Leute, die an den Wall Street Marketing Slogans hängen 

 

( " Kaufen Sie die Senkungen...halten Sie an...keine Panik...erfolgreiche Investoren verkaufen nicht in Schwäche, sie kaufen mehr!" ). Aber die Partystimmung ist nun vorbei.

 

Fragen Sie einfach jeden, der im Juni ein Haus in Seattle gekauft hat (jetzt minus 11%). Oder FAANG-Aktien im Juli (minus 20%+). Oder Kryptowährungen im Januar (minus 80%+).

Wir haben in diesem Jahr mehr Abwärtsschwankungen an den Finanzmärkten gesehen als in den Jahren 2012-2017.

Bis und solange die Zentralbanken ihren derzeitigen Straffungskurs nicht umkehren, ist alles auf einem niedrigeren Kurs.

Und ich meine alles.

Wie schlimm wird es werden? Ehrlich gesagt, verdammt schlecht. Schlimmer als 2000 und schlimmer als 2008.

Der Kreditzyklus ist diesmal umso größer.

 

Es ist der Luftspalt zwischen den unteren Linien des Economic Value Added (EVA) und den oberen Spitzen, der den Betrag der Schmerzen definiert, die mit der Abwicklung verbunden sind. Dieses Diagramm zeigt deutlich, dass die Abrechnung auf einem Niveau liegen wird, das wir noch nie zuvor erlebt haben.

Deshalb ist unser Rat weiterhin, Ihr Geld zu schützen, alle 8 Formen der Belastbarkeit (insbesondere Emotionalität) zu entwickeln und sich darauf vorzubereiten, eine Quelle der Unterstützung für muschelgeschädigte Nachbarn und Lieben zu sein.

 Das " Große Eine " ist hier

Die jüngste Volatilität der Märkte ist nur der Anfang des Abwärtstrends.

Es wird viele Starts und Stopps auf dem Weg geben, aber bald wird es einen Schock geben, der die Menschen aufweckt und ihnen Angst macht.

Vielleicht wird es ein weiterer institutioneller Misserfolg wie Lehman Brothers sein. Oder vielleicht eine souveräne Zahlungsunfähigkeit. Oder sogar ein Zentralbankpleite (ja, ich sehe dich an, Schweizerische Nationalbank!).

Allein "weniger drucken" lässt die wichtigsten Aktienindizes stolpern, während die peripheren Schwellenländer in ein Bärenmarktgebiet gestürzt werden.

Was wird passieren, wenn sich das Zentralbankkartell im Netto- "Geldabhebungsmodus" befindet? Werden die heutigen Schaukelmärkte diesem Gegenwind standhalten können?

Wir werden nicht lange warten müssen, um es herauszufinden. Diesen Meilenstein sollten wir im nächsten Quartal erreichen.

Der Fed und der EZB fehlt vorerst das politische Kapital, um den Druck jederzeit wieder aufzunehmen. Die Bank of Japan hat kaum die Kraft, mehr als nur temporäre Geschwindigkeitsschwankungen bei ihrer Abwärtsbewegung aufzubringen. Und China hat immer weniger Motivation, den US-Finanzeliten zu helfen, indem es ihre Märkte für sie rettet. Außerdem haben die chinesischen Behörden im Moment mit ihren eigenen massiven, zusammenbrechenden Blasen zu kämpfen.

Und um die Verletzung noch zu beleidigen, stapeln sich die Rezessionsindikatoren immer schneller. 2019 sieht vorbereitet aus, um das Jahr zu sein, in dem die Massenentlassungen zurückgekehrt sind. Sollte dies der Fall sein, wird die daraus resultierende Verlangsamung der Konsumausgaben sicherlich nicht helfen.

Wie weit könnten die Märkte vor diesem Hintergrund von ihren aktuellen Preisen abweichen? Leicht 30% bis 50%. Und das ist, wenn wir Glück haben.

 

In Teil 2: Was tun, jetzt, da " The Big One " hier ist, beschreiben wir die Schlüsselindikatoren, die Sie am besten beobachten sollten, um die große Abwicklung der Zukunft zu verfolgen, so dass Sie den Überblick behalten und Ihre Chancen auf eine Positionierung für Sicherheit (und Gewinn) erhöhen können.

Diejenigen von uns, die die letzten Jahre damit verbracht haben, in Sorge zu beobachten, wie die Everything Bubble wuchs, ist dies der Moment, den wir erwartet haben. Zeit, Ihre Crash-Pläne in die Tat umzusetzen.

 

Klicken Sie hier, um Teil 2 dieses Berichts zu lesen

 

•  (kostenlose Zusammenfassung, Einschreibung für den vollen Zugang erforderlich).

 Quelle: Zero-Hedge